硅料市场呈现触底企稳态势，光伏ETF（159857）涨超2%实时成交额居深市同标的第一，机构：本轮“反内卷”行情仍在预期催化阶段

7月10日，指数午后继续震荡上行，光伏板块保持活跃。相关ETF中，深市同标的规模最大的光伏ETF（159857）涨幅依旧维持在2%以上，实时成交额达1.8亿元，居深市同标的产品首位。

此外，Wind数据显示，截至最新收盘日，光伏ETF（159857）最新规模为22.93亿元，份额为37.88亿份，年内份额增长率27.33%，均排名深市同标的产品首位。

据证券日报，在新一轮的光伏行业“反内卷”热潮下，硅料价格开始出现回暖。中国有色金属工业协会硅业分会（以下简称“硅业分会”）7月9日发布的最新一周硅料价格显示，最新一周（上周四至本周三）硅料价格延续涨势。其中多晶硅N型复投料、N型颗粒硅成交均价环比分别上涨6.92%、6.27%。多晶硅报价也同时上修，上周四至本周三内，多晶硅报价大幅上调25%至35%，报价区间提升至4.5万元/吨至5万元/吨，但新订单成交量有限。

硅业分会认为，最新一周虽新增订单较少，但受涨价预期驱动，前期已签订单执行力度有所增强，下游催单意愿强烈，与前期频繁毁单形成鲜明对比，可见，硅料市场已呈现触底企稳的态势。

与此同时，下游硅片环节也受价格传导。据证券时报，市场消息显示，9日，多家硅片企业上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%。对此，多家硅片厂商人士向记者证实，在9日下午上调了硅片报价，而且是一线及二三线企业普遍上调。

华泰期货认为，受到政策推动影响，多晶硅盘面已连续反弹数日，现货报价持续上调，近两日价格向下游硅片环节传导，后续需关注政策推进进度与落实情况。

东兴证券认为，今年以来高频次的政策发声，将反内卷提升至战略高度，表明了政府对于治理反内卷问题的决心，未来随着自上而下推动，光伏行业供给侧结构性改革有望提速。

平安证券也认为，本轮“反内卷”行情仍在预期催化阶段。展望后续，第一阶段的改革预期博弈仍有空间，目前产能利用率较低、盈利压力较大的行业企业自发减产的动力和意愿或更强，建议关注以光伏为代表的电力设备行业、以建筑材料/钢铁等为代表的中上游原材料行业以及部分轻工纺服相关行业。

光伏ETF（159857）紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，以反映光伏产业公司的整体表现。光伏ETF（159857）还配备了场外指数基金（A：011102；C：011103）。

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